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滬倫通正式啟動 18只QDII基金可繞過高門檻投資英國市場

信息來源: 藍鯨財經   時間: 2019-06-19

    在籌備近4年后,倫敦當地時間6月17日上午8:00,即同日北京時間15:00,滬倫通在英國倫敦正式啟動。這被視作繼滬港通、深港通后,境內外交易所互聯互通模式的又一創新。
    滬倫通的開通豐富了投資者大類資產配置的渠道,但300萬的資產門檻卻也把很多投資者拒之門外,想要投資英國市場,不妨考慮下門檻較低的QDII基金。
    英國股市值得投資嗎?
    滬倫通,即上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通機制,符合條件的兩地上市公司可依照對方市場的法律法規發行存托憑證(DR),并在對方市場上市交易,實現兩地市場的互聯互通。
    按照設計框架,滬倫通包括東向和西向兩個業務方向,其中國內投資者可以通過東向業務,在上交所購買倫交所上市公司的存托憑證(CDR),投資英國市場。起步階段東向業務的總額度為2500億元人民幣。
    那么,英國股市值得投資嗎?
    公開資料顯示,此次滬倫通中的倫交所成立于1773年,是當前公認的世界三大證券交易所--紐約證券交易所、倫敦證券交易所和東京證券交易所中歷史最為久遠的一家,因此英國的股票市場相較于A股而言也更為成熟。
    從投資者結構來看,倫交所也比上交所擁有更好的開放性,投資者結構更為多元成熟。例如,倫交所的海外投資者比例占到了驚人的53.9%,相較于上交所21.17%的個人投資者占比,倫交所個人投資者僅占12.30%。
    英國股票市場的行情表現,則可以從其重要指數的估值和漲跌變化來窺探一二。
    據了解,倫交所的 FTSE100(富時100指數)被認為是英國經濟晴雨表,該指數創立于1984年,由英國股票市場中市值最大的前100家上市公司組成,是英國大盤股的代表,匯豐、聯合利華、荷蘭皇家殼牌、葛蘭素史克等世界知名企業均為其成分股。
    從行業分布來看,富時100指數的行業分布較為均勻,整體較為分散,但英國作為老牌工業國,指數中的石油礦業等能源、資源類股票占比略高些,這些行業的周期性較為明顯,容易受宏觀經濟的影響;
    從估值角度來看,據國泰君安證券測算,富時100指數整體PB為2.3倍,整體PE為16.2倍,總體估值水平高于上證50,可能相比目前A股的估值吸引力不大,但可以作為分散風險的一個投資品種;
    從走勢來看,富時100指數曾在2018年5月達到7903.5的高點,隨后震蕩下行,2019年以來勢頭迅猛,截至6月18日的年內漲幅近10%。
    此外,中國市場和英國市場的相關性較低,其中富時100總回報指數和上證50總回報指數的相關系數僅為0.2,和上證綜合的相關系數僅為0.27,因此滬倫通的推出也豐富了國內投資者大類資產配置的渠道,可以進一步分散風險。
    但與此同時,滬倫通存在的風險也不容忽視。一方面,由于兩國相距較遠,跨市場帶來信息匱乏可能會成為投資的一大障礙;另一方面,英鎊的價格波動帶來的匯率風險也不容小覷。
    可通過QDII基金投資英國市場
    滬倫通好處多多,但值得注意的是,想在上交所購買倫交所上市公司的CDR,是要跨過一定門檻的。
    根據《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證上市交易暫行辦法》,個人投資者參與中國存托憑證交易,應當符合下列條件:申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣300萬元(不包括通過融資融券交易融入的資金和證券);不能存在嚴重的不良誠信記錄,不存在境內法律、上交所業務規則等規定的禁止或限制參與證券交易的情形。
    但上交所最新的統計年鑒顯示,截至2017年末,上交所持股市值在300萬以上的賬戶大約有82 萬戶,占比僅有2.1%。也就是說,300萬的高門檻已經把眾多投資者拒之門外。
    想要投資英國市場,不妨關注下門檻較低的QDII基金。
    據wind數據顯示,截至2019年一季度末,英國是QDII基金在境外32個國家中投資市值排名第九的國家/區域,目前共有18只QDII基金配置了英國區域,投資市值合計1.82億元。
    從投資市值來看,華安標普全球石油是目前投資英國市場市值最高的QDII基金,投資市值為4402萬元。據基金一季報顯示,在華安標普全球石油的前十大重倉股中,有4只均為在倫交所上市的石油股,分別為英國石油公司BP、荷蘭黃家殼牌石油、盧克石油、俄羅斯石油公司Rosneft。
    從占基金凈值比來看,上投摩根全球天然能源、上投摩根歐洲動力策略投資英國市場的市值占基金凈值比較高,分別為33.93%、22.29%。
    具體到持倉上,上投摩根全球天然能源在一季度重倉了礦業巨頭必和必拓集團和力拓集團、大宗商品交易商嘉能可、荷蘭黃家殼牌石油;而上投摩根歐洲動力策略則在一季度重倉了礦業巨頭力拓、石油巨頭荷蘭黃家殼牌、制藥巨頭葛蘭素史克3只倫交所股票。不難發現,QDII基金購買的倫交所股票多為油礦能源等重工業股票。

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